Quali sono le migliori opzioni per investire nel 2025? Gli esperti valutano

Il rialzo del dollaro e gli alti tassi di interesse hanno portato una prospettiva di maggiore cautela per gli investitori brasiliani. Con la prospettiva che il Selic possa raggiungere il 15% annuo nel 2025, gli investimenti più sicuri, come il reddito fisso, diventano alternative più attraenti.

Analisti intervistati da CNN valutare che, considerato lo scenario, l’aspettativa è di un rallentamento dell’economia.

Con un tasso di cambio intorno ai 6 R$, un tasso di disoccupazione più basso e un’elevata inerzia inflazionistica, il mercato si aspetta che l’indice Broad Consumer Price Index (IPCA), l’inflazione ufficiale del paese, acceleri quest’anno fino a quasi il 5%, secondo il bollettino Focus, e potrebbe chiudere al di sopra del target di inflazione perseguito dalla Banca Centrale (BC) per il secondo anno consecutivo.

L’IPCA-15, l’anteprima dell’inflazione ufficiale, ha chiuso il 2024 al 4,71%, secondo i dati dell’Istituto brasiliano di geografia e statistica (IBGE).

Il settore dell’agroalimentare deve contribuire in modo più attivo, anche se non basterà a ripetere la buona performance del 2023.

D’altro canto, i settori considerati ciclici, come quelli legati al credito, alla politica monetaria, al commercio al dettaglio, all’automotive, all’elettricità e all’edilizia, dovrebbero essere maggiormente colpiti.

Per l’economia nordamericana l’attesa è per uno scenario positivo, sia in relazione all’inflazione che alla disoccupazione.

Reddito fisso

Per Luciano Costa, capo economista di Monte Bravo, con l’alto certificato di deposito interbancario (CDI), le allocazioni in attività post-immobilizzate beneficiano, come nel caso dei certificati di deposito bancario (CDB).

Ciò accade poiché la redditività di questi asset è legata all’inflazione. Nell’ultima riunione del 2024, il Copom ha deciso di aumentare i tassi di interesse al 12,25% annuo e ha indicato nelle prossime riunioni altri due aumenti di 1 punto percentuale.

“Per chi ha più appetito, i National Treasury Notes-Series B (NTN-B) lunghi, considerando l’orizzonte temporale lungo, potrebbero essere interessanti”, ha sottolineato Costa.

In un rapporto, BTG Pactual ha affermato che sta osservando allocazioni globali a reddito fisso quinquennali.

“Continuiamo a vedere il mercato azionario americano come il vincitore non solo nel lungo termine, a causa delle tesi secolari che coinvolgono la tecnologia, ma anche nel breve termine, a causa dell’eccezionalismo americano delle politiche incentrate sull’”American First””, ha valutato.

In termini di interessi reali a breve termine, la banca evidenzia i Treasury Financial Bills (LTF) come una buona alternativa rispetto ai NTN-B con scadenze più brevi.

“La nostra raccomandazione è che un portafoglio di obbligazioni pubbliche per il 2025 dovrebbe avere una quota maggiore in obbligazioni post-fixed”, analizza.

“Per quanto riguarda la quota indicizzata all’inflazione, riteniamo che i vertici medi, come l’NTN-B con scadenza nel 2035, mantengano un interessante rapporto tra rischio e rendimento, poiché, oltre al carry IPCA e al tasso di interesse reale già significativamente interessante , un’eventuale decompressione dello scenario interno potrebbe portare importanti plusvalenze in questa allocazione”, sottolinea il rapporto.

Reddito variabile

Per quanto riguarda le azioni, João Daronco, analista di Suno Research, vede opportunità in Argentina e negli Stati Uniti.

L’indice S&P Merval, argentino, ha registrato un apprezzamento del 114,91% in dollari nel 2024, posizionandosi al primo posto tra i 21 indicatori finanziari analizzati dalla società di consulenza Elos Ayta.

Nel sondaggio si sono distinti anche gli indici americani Nasdaq e S&P 500, che hanno occupato la seconda e la quarta posizione.

Sebbene il tasso di cambio sia più difficile da valutare, l’analista di Suno ritiene che sarà molto più alto tra circa 10 anni. Pertanto, gli investimenti a lungo termine possono essere una buona strategia.

Guardando al reddito variabile, il CIO di Empiricus Gestão, João Piccioni, ha valutato che le aziende del settore dell’export e quelle legate all’economia americana possono distinguersi.

“Guardare ai mercati internazionali diventerà una necessità del momento per cercare rendimenti per i portafogli”, ha sottolineato.

Per quanto riguarda la Borsa brasiliana, Daronco ritiene che il momento sia temporaneo: “In Brasile c’è un grande pessimismo, ma è ciclico, ci sono periodi migliori e periodi peggiori. Stiamo già attraversando il peggio”, ha sottolineato.

Secondo i dati compilati da Elos Ayta, nel 2024, gli investitori stranieri hanno ritirato 24,2 miliardi di R$ dalla borsa brasiliana, indicando il più grande deflusso netto di risorse dal 2016.

Nonostante l’aumento dei tassi di interesse, questa non è l’unica variabile considerata dagli investitori globali nell’allocazione delle risorse in Brasile.

Secondo Gabriel Fongaro, economista senior di Julius Baer Brasil, il mantenimento di elevati deficit fiscali e una crescita accelerata del debito pubblico, in linea con un contesto di incertezza ed elevata volatilità sui mercati, dovrebbero pesare di più.

“Il rischio che il deprezzamento del cambio raggiunga nuovi limiti spaventa anche gli investitori”, ha aggiunto Fongaro.

Inoltre, la mancanza di investimenti pubblici, causata dal budget limitato, per il CIO di Empiricus Gestão, rende difficile espandere i guadagni di produttività in altri settori dell’economia.

Secondo un rapporto di XP, pur avendo una visione neutrale del mercato azionario brasiliano, la casa sottolinea che le azioni scontate e il potenziale di apprezzamento sono alcuni degli aspetti positivi del mercato interno per il 2025.

“Il lato positivo è che le azioni brasiliane rimangono interessanti. I fondamentali delle società sono solidi, come dimostrano i livelli record di rendimenti in contanti per gli azionisti”, ha sottolineato.

“D’altro canto, vediamo rischi di revisioni al ribasso degli utili per il 2025 a causa dei tassi di interesse più elevati. Storicamente, i cicli di aumento dei tassi di interesse non sono i periodi migliori per le azioni brasiliane. In questo scenario, il nostro posizionamento continua su titoli che dimostrano una forte generazione di cassa, un’esposizione dei ricavi in ​​dollari e una solida crescita degli utili”, ha aggiunto.

Criptovalute

Le criptovalute hanno registrato un forte rally nel 2024, in particolare il bitcoin. L’asset ha ottenuto una performance migliore dal 2020, balzando al 183,25% nel periodo.

Secondo un rapporto di BTG, con la crescente adozione istituzionale e governativa, il bitcoin è posizionato per raggiungere nuovi massimi storici quest’anno.

Il calo dello 0,25% dei tassi di interesse statunitensi va a vantaggio degli asset considerati rischiosi, come le criptovalute e il reddito variabile. Di conseguenza, questo scenario rende le criptovalute un’opzione interessante per gli investitori che cercano di massimizzare i rendimenti.

Secondo la banca, quindi, i settori che dovrebbero trarne vantaggio sono la Finanza Decentralizzata (DeFi) e la Real Asset Tokenization (RWA), con particolare attenzione a Ondo Finance.

Inoltre, la blockchain di Solana prevede di lanciare Firedancer, un’infrastruttura sviluppata in collaborazione con Jump Crypto.

Gli analisti hanno valutato in un rapporto che questa strategia dovrebbe aumentare significativamente la scalabilità della rete e consolidare la sua resilienza e capacità di soddisfare la domanda globale.

“Con robusti progressi tecnici e istituzionali, Solana rimane una delle piattaforme più promettenti nel mercato delle criptovalute, posizionando il token SOL in grado di acquisire un valore significativo nel prossimo anno mentre il suo ecosistema continua a crescere e ad attrarre nuovi utenti”, ha sottolineato BTG.

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