Powell raffredda il rally di Natale: Wall Street diventa rossa e i rendimenti del debito rimbalzano | Mercati finanziari

Le speranze di una politica monetaria più accomodante per sostenere i mercati azionari stanno svanendo. Con il mercato in attesa di vedere come si concretizzeranno le promesse elettorali di tagli fiscali e aumento delle tariffe, la Federal Reserve è consapevole che deve essere estremamente cauta per evitare che l’inflazione diventi nuovamente impazzita. Ora che è stato confermato che Jerome Powell non ha fretta di abbassare i tassi, la correzione si sta facendo strada nei mercati. Mentre Wall Street è entrata in rosso, i rendimenti del debito hanno continuato a salire, con un impatto particolare sulle obbligazioni a breve termine, le più sensibili al calo del prezzo del denaro.

In pochi minuti il ​​rendimento del debito a due anni è salito di 10 punti base e ha superato il 4,3%. Si tratta del maggiore aumento da gennaio, quando la resistenza dell’inflazione ha reso difficile per le banche centrali togliere il piede dall’acceleratore. L’aumento dei rendimenti è stato replicato su tutta la curva del debito e il bond a 10 anni ha segnato un rialzo di nove punti base al 4,49%. In meno di due settimane, il debito in scadenza nel 2034 è cresciuto di oltre 30 punti base e supera il 4,5% registrato dopo la vittoria di Trump. Tassi più alti per un periodo più lungo e la minaccia che il deficit continui a crescere riportano la barriera del 5% nel centro.

Wall Street, che per gran parte della giornata aveva lottato per rimanere positiva, si è arresa e ha registrato la peggiore reazione a una riunione della Fed da marzo 2020, in coincidenza con lo scoppio della pandemia. Il Dow Jones perde il 2,58% – la decima seduta consecutiva in ribasso – mentre lo S&P crolla del 2,95% e il Nasdaq estende i tagli al 3,56%, la peggiore seduta dallo scorso agosto. Cinque mesi fa, il rialzo dello yen e i deboli dati sull’occupazione statunitense hanno ravvivato i timori di recessione, spingendo gli investitori ad abbandonare le strategie di carry trade. L’indice che raggruppa i 30 titoli più capitalizzati approfondisce quello che è già il suo record peggiore dal 1978. Una volta passata l’euforia che ha travolto i mercati dopo la vittoria di Donald Trump, gli investitori hanno confidato nel taglio dei tassi per il rally di Borse. “Il taglio dei tassi è stata la componente meno importante dell’incontro. I mercati lo avevano già scontato e la Fed non ha deluso. Tuttavia, la forward guidance è stata un aggiustamento aggressivo”, dice a Bloomberg Jack McIntyre, manager di Brandwine Global.

Meno tagli nel prezzo del denaro combinati con una crescita più elevata sono ingredienti più che sufficienti per continuare a sostenere il dollaro. L’indice del dollaro compilato da Bloomberg confrontando la sua performance con un paniere di 10 valute è salito al livello più alto degli ultimi due anni. La moneta europea scende sotto 1,04 biglietti verdi e si avvicina alla parità.

La decisione della Fed è stata annunciata con i mercati europei già chiusi. Gli investitori non erano disposti a rischiare e hanno ridotto il più possibile i movimenti. Grazie alla spinta del settore bancario e delle energie rinnovabili, l’Ibex ha guadagnato 0,26 e ha recuperato 11.600 punti. Dai massimi registrati appena due settimane fa, la selettiva spagnola corregge il 4,1%.

Sebbene siano state le banche ad aver contribuito con più punti alla selezione, Solaria ha guidato le promozioni. Gli investitori hanno approfittato dei prezzi bassi delle aziende di energia pulita e della forza di Grenergy per prendere posizioni. Il fotovoltaico ha registrato un rimbalzo del 2,38% e molto indietro c’è Acciona Energía, che avanza dello 0,44%.

Un gradino sotto c’era IAG. Nonostante le forti rivalutazioni accumulate nel corso dell’anno, investitori e società di analisi stanno raddoppiando la loro scommessa. Il miglioramento delle valutazioni di Jefferies ha portato la società a guadagnare il 2,2% in borsa, guadagni che sono saliti al 106% nell’anno. A meno di due settimane dalla fine dell’anno, IAG è sulla buona strada per siglare il suo anno migliore dal 2013, quando la holding nata dalla fusione di Iberia e British Airways riuscì a lasciarsi alle spalle i numeri rossi.

Il settore finanziario, che ha frenato le azioni nella seduta di martedì, scrolla di dosso i dubbi e aiuta la rimonta. CaixaBank guadagna l’1,3%; Santander, 1%; Unicaja, 1,63%; Bankinter, 1,75%; Sabadell, 0,77% e BBVA, 0,42%. Dal lato dei tagli, spiccano i cali di Cellnex (-1,68%), Grifols (-1,19%) ed Enagás (-1%).

Il comportamento del mercato azionario spagnolo ha seguito l’esempio degli altri indici europei. Il comportamento del mercato azionario spagnolo ha seguito l’esempio degli altri indici europei. Le forti rivalutazioni che le azioni hanno accumulato quest’anno e l’incertezza nella sfera politica ed economica del Vecchio Continente stanno vanificando il tradizionale rally natalizio. Questa volta gli investitori scelgono di realizzare profitti. In attesa della decisione della Federal Reserve e soprattutto delle prospettive di taglio dei tassi per il prossimo anno, gli indici europei sono sfuggiti alle perdite. Mentre il Dax tedesco e il FTSE britannico hanno chiuso in pareggio, l’Euro Stoxx 50 ha guadagnato lo 0,36%; il Mib italiano, dello 0,25% e il Cac francese, il brutto anatroccolo delle azioni europee quest’anno, è riuscito a avanzare dello 0,26%.