Powell afferma che la Fed ha spazio per essere un po’ più cauta

Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha affermato mercoledì (4) che l’economia nordamericana è più forte di quanto apparisse a settembre, quando la banca centrale degli Stati Uniti ha iniziato a ridurre il tasso di interesse di base, consentendo ai politici monetari di essere potenzialmente più cauti nel ridurre ulteriormente i costi di indebitamento.

“Possiamo permetterci di essere un po’ più cauti mentre cerchiamo di trovare la neutralità” con la politica dei tassi di interesse, ha detto Powell in un evento del New York Times.

I commenti saranno probabilmente gli ultimi prima di un periodo di calma per i funzionari della Fed in vista della riunione del 17-18 dicembre. Prima del discorso di Powell, gli investitori erano propensi ad aspettarsi un terzo taglio consecutivo del tasso di riferimento quando la banca centrale si riunirà tra due settimane.

I dati sull’inflazione e sull’occupazione e i commenti dei funzionari della Fed di questa settimana hanno sostanzialmente aumentato le aspettative del mercato per un altro taglio di 0,25 punti del tasso di riferimento in un range compreso tra il 4,25% e il 4,50%. I commenti di Powell questo mercoledì non hanno cambiato molto la situazione.

Il presidente della Fed ha insistito sulla necessità che la banca centrale mantenga aperte le sue opzioni in un momento di maggiore incertezza sulla politica economica del prossimo anno, con una certa preoccupazione per il fatto che i suoi progressi sull’inflazione si siano arrestati e prove che il temuto crollo del mercato sia stato evitato. .

Mercoledì scorso, altri due funzionari della Fed – i capi delle banche regionali di Richmond e St. Louis – ha aderito a un approccio in cui tutte le opzioni sono aperte.

“Sto mantenendo tutte le mie opzioni aperte”, ha detto il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, in una conferenza sulla politica monetaria di Bloomberg, aggiungendo che esaminerà i dati in arrivo prima di decidere se i tassi dovranno essere nuovamente tagliati in due settimane.

Il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, ha dichiarato in un evento della CNBC che ritiene che sia l’inflazione che l’occupazione stiano andando nella giusta direzione, ma con più dati da presentare prima della riunione, non ne anticiperà il risultato.

Una misura chiave dell’inflazione, l’indice dei prezzi per le spese per consumi personali, esclusi i costi alimentari ed energetici, ha oscillato in un range compreso tra il 2,6% e il 2,8% da maggio, ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della banca centrale.

Sebbene i funzionari della Fed affermino abitualmente di ritenere che le pressioni sui prezzi debbano ancora allentarsi, con i costi immobiliari in particolare in rallentamento in tempo reale ma non ancora riflessi nei dati ritardati del governo, vorranno anche prove di ciò prima di ridurre ulteriormente il tasso di base.

Prima della presentazione di Powell, un importante sondaggio aziendale ha mostrato un certo raffreddamento nel vasto settore dei servizi statunitense e le aziende sono preoccupate per la probabilità di una nuova tornata di tariffe sulle importazioni da parte della nuova amministrazione Trump all’inizio del prossimo anno, che temono possa significare un aumento dei prezzi. in futuro. Allo stesso tempo, le vendite di automobili nel mese di novembre sono state le più alte in più di tre anni, dimostrando che i consumi rimangono sani.

È questo continuo mix di dati forti e deboli che mantiene i funzionari della Fed in allerta e riluttanti a offrire indicazioni concrete per il futuro.

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