L’impennata del dollaro è una reazione sproporzionata che si autoalimenta, afferma El-Erian
UN aumento del dollaro in Brasile a livelli senza precedenti dalla creazione del Piano Real nel 1994, è il risultato di una reazione sproporzionata del mercato, che si autoalimenta, ha affermato l’economista Mohamed A. El-Erian, presidente del Queens’ College dell’Università di Cambridge.
La valuta nordamericana ha chiuso la sessione di martedì (18) con un rialzo del 2,78%, scambiando a R$ 6,26, il secondo giorno consecutivo ai massimi storici.
In un post sul social network X, l’economista nordamericano ha sottolineato che il Brasile sta vivendo un’esperienza di “superamento“, espressione nel mercato finanziario di una svalutazione sproporzionata e distaccata dai fondamentali dell’economia.
“I mercati locali brasiliani stanno attraversando uno di questi supera il vecchio mercato emergente in cui un fattore scatenante fondamentale si combina con scarsi indicatori tecnici per causare una svendita autoalimentata”, ha scritto.
Secondo El-Erian, la disputa sullo scenario è divisa tra interruttori automatici — meccanismo che costringe il mercato a fermarsi in periodi di grande volatilità – e di contaminazione dei fondamentali tecnici.
L’apprezzamento del dollaro è stato alimentato nelle ultime settimane dall’incredulità del mercato nei confronti del pacchetto fiscale presentato dal governo federale alla fine di novembre.
Da allora, la moneta è salito a livelli senza precedenti superiori a R$6contribuendo al peggioramento delle aspettative degli agenti sull’inflazione quest’anno e il prossimo, oltre alla revisione al rialzo del tasso di interesse.
L’impennata si è rafforzata questa settimana con l’elaborazione delle misure al Congresso e il timore che i testi si disidratino, riducendo la capacità di contenere l’aumento della spesa e il raggiungimento degli obiettivi fiscali proposti dallo stesso team economico.
Da allora, la Banca Centrale (BC) ha organizzato una serie di aste di vendita o di riacquisto per aumentare la liquidità del mercato.
La situazione è peggiorata questo martedì dopo la Federal Reserve (Fed) tagliare i tassi di interesse negli Stati Uniti di 0,25 punti e indicare un rallentamento del tasso di diminuzione a partire dal prossimo anno.
In una conferenza stampa dopo l’annuncio, il sedia fai la Fed, Girolamo Powellha evidenziato che l’autorità monetaria vede incertezza riguardo al rischio di aumento dell’inflazione nel 2025.
“I tagli più lenti per il prossimo anno riflettono i risultati di inflazione più elevati che abbiamo avuto quest’anno e le aspettative e l’incertezza sui prezzi per il futuro”, ha detto Powell.
Secondo la ricerca, ogni R$ 1 investito nella sanità pubblica genera 1,61 R$ in PIL
