Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha dichiarato giovedì (14) che i tassi di interesse dovrebbero scendere ulteriormente, ma ha segnalato che non dovrebbero diminuire a un ritmo così rapido nei prossimi mesi.
Secondo Powell, le attuali tendenze e dinamiche dell’economia dovrebbero rimanere in vigore, almeno nel breve termine. Questi includono un rallentamento del mercato del lavoro e un raffreddamento dell’inflazione, facilitato da tassi che sono ancora a livelli restrittivamente elevati. Mantenere gli oneri finanziari al livello elevato attuale potrebbe aumentare la disoccupazione.
“Stiamo spostando la politica nel tempo verso uno scenario più neutrale”, ha detto il presidente della Fed durante un evento a Dallas. “L’economia non sta inviando alcun segnale che ci indichi che dobbiamo affrettarci ad abbassare i tassi”.
Mentre la Fed cerca di continuare il suo ciclo di taglio dei tassi, le politiche proposte dal presidente eletto Donald Trump potrebbero alla fine portare alcuni cambiamenti drastici all’economia statunitense, che influenzerebbero inevitabilmente il pensiero della Fed sui tassi.
L’agenda economica di Trump prevede l’estensione dei tagli fiscali del 2017, l’introduzione di una serie di agevolazioni fiscali, il limite ai tassi di interesse delle carte di credito a circa il 10% e l’adozione di tariffe elevate su tutta la linea – piani che saranno probabilmente guidati dal nuovo Congresso guidato da Repubblicani.
Inflazione persistente
I dati sull’inflazione di ottobre non hanno mostrato progressi rispetto al mese precedente, ma non hanno nemmeno riflesso una reale ripresa delle pressioni sui prezzi. È inoltre troppo presto perché i funzionari della Fed possano concludere che i dati di ottobre siano indicativi di una nuova tendenza.
L’indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato del 2,6% in ottobre rispetto all’anno precedente, al di sopra del tasso annuo del 2,4% di settembre, rappresentando la prima accelerazione anno su anno da marzo.
L’indice dei prezzi al consumo di ottobre ha guadagnato terreno soprattutto grazie al confronto con i dati dell’anno precedente, quando l’inflazione era crollata bruscamente, i cosiddetti “effetti base”. Anche l’indice dei prezzi alla produzione di ottobre, pubblicato giovedì (14), si è rivelato positivo.
Questi numeri offrono un’idea di ciò che la misura dell’inflazione preferita dalla Fed, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali, potrebbe mostrare a ottobre, quando il rapporto verrà pubblicato alla fine di questo mese.
All’inizio dell’anno, ci sono voluti tre mesi consecutivi di scarsi rapporti sull’inflazione perché i politici ammettessero che c’era stata una “mancanza di ulteriori progressi”. Ciò ha costretto le autorità a mantenere i tassi invariati fino a settembre.
Per ora, secondo gli economisti e Powell, si prevede che l’inflazione continui la sua costante tendenza al ribasso, nonostante alcuni ostacoli lungo il percorso.
“Con le condizioni del mercato del lavoro in equilibrio e le aspettative di inflazione ben ancorate, mi aspetto che l’inflazione continui a scendere verso il nostro obiettivo del 2%, anche se su un percorso a volte accidentato”, ha affermato Powell.
L’inflazione non è più al centro dell’attenzione come in passato. Sebbene ulteriori segnalazioni di elevata inflazione possano influire sulle decisioni della Fed, i funzionari stanno anche osservando da vicino il mercato del lavoro statunitense.
Il rallentamento delle assunzioni e l’aumento della disoccupazione hanno avuto un ruolo nello spingere la Fed a iniziare a tagliare i tassi a settembre.
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