La ricerca BBVA migliora le sue prospettive sull’economia spagnola, ma avverte del deterioramento esterno per guerra tariffaria | Economia

BBVA Research ha raccolto cinque decimi rispetto alla sua ultima previsione la crescita per il prodotto interno lordo (PIL) della Spagna per quest’anno, fino al 2,8%, e attende una decelerazione dell’1,8%nel 2026 (+0,1%), ma ha avvertito che la probabilità di scenari di rischio “è rafforzata”, soprattutto per la politica delle tariffe americane. Il miglioramento delle previsioni è dovuto a un maggiore guadagno di competitività dell’economia, alla riduzione dell’inflazione, alla diminuzione dei tassi di interesse, a una politica fiscale non contrattiva e al calo del tasso di disoccupazione, con segnali di miglioramenti di efficienza nel mercato del lavoro.

Tuttavia, il servizio di studi BBVA percepisce un “rimbalzo” a rischio di maggiore incertezza dovuta 2023.

Inoltre, gli esperti di BBVA hanno assicurato che l’impatto della politica tariffaria degli Stati Uniti nei paesi sviluppati sarà compresa tra lo 0,2% e lo 0,4% in uno scenario senza incertezza, cioè conoscendo la percentuale esatta in cui le tariffe aumenteranno. Tuttavia, hanno indicato che in Spagna l’impatto di queste tariffe sarà inferiore rispetto al resto dei paesi dell’Unione europea.

Con questo scenario, nel rapporto sulla “situazione della Spagna” di March of BBVA Research è l’avanzamento del PIL nel trimestre dello 0,7% tra gennaio e marzo di quest’anno, che rappresenta un “alto” anticipo per l’inizio dell’esercizio. Inoltre, colloca il PIL del 3,2% alla fine del 2024, dopo aver aumentato lo 0,8% nel quarto trimestre.

In questo senso, gli esperti di BBVA si sono concentrati sul rapido recupero degli indicatori di attività nelle aree più colpite dalla DANA alla fine di ottobre, in gran parte grazie al supporto che le misure attuate hanno supposto e sull’impatto positivo per l’economia che ha comportato l’acquisizione di macchinari e attrezzature per sostenere le persone e le aziende colpite da questa inondazione.

Inoltre, hanno assicurato che l’economia spagnola è “circa” per raggiungere il livello del PIL a cui avrebbe raggiunto se la tendenza di crescita prima della pandemia fosse continuata, che è un comportamento differenziale rispetto a quello che si sta verificando nel resto dell’Eurozone, dove la recente stagnazione sta aprendo un divario, mentre una ripresa più positiva è registrata rispetto a quella che si sta verificando dopo la crisi finanziaria del 2008.

Stagnazione nelle esportazioni di merci

D’altra parte, il rapporto avverte di una stagnazione nelle esportazioni di merci, che è caduta nell’ultimo trimestre del 2024 due decimi in più del previsto (-1,1%) e, sebbene sia prevista una rimbalzo dell’1,4% per il primo trimestre di quest’anno, non sarà sufficiente per superare i livelli registrati nel terzo trimestre del 2024.

Dalla ricerca BBVA, sottolineano che questa componente della domanda mostra una stagnazione di due anni. Per quanto riguarda le importazioni, alla fine del 2024 c’è anche una crescita al di sotto del previsto, con un anticipo dell’1,3% rispetto all’1,8% previsto.

Il tasso di disoccupazione scenderà al di sotto del 10% nel 2026

Gli economisti della ricerca BBVA prevedono che il tasso di disoccupazione scenda al 9,9%nel 2026, mentre stimano che nel 2025 si trova al 10,4%, più di un punto percentuale al di sotto di quello che ha chiuso questo 2024 (11,3%). D’altra parte, la creazione dell’occupazione fermerà la sua crescita e nel 2025 sarà la stessa dell’anno precedente, al 2,2%, mentre nel 2026 crescerà solo dell’1,9%.

Dalla ricerca BBVA, indica gli effetti negativi che i cambiamenti annunciati nella giornata lavorativa possono avere sull’occupazione e riconoscere che, al momento, la creazione di lavoro è generalizzata dalla nazionalità e dalla fascia di età, tranne tra la popolazione spagnola da 35 a 44 anni. Allo stesso modo, i posti vacanti stanno crescendo meno di quanto suggeriti dalla contrazione della disoccupazione.

D’altra parte, l’inflazione annua media continuerà a diminuire progressivamente e scenderà quest’anno quattro decimi rispetto al 2024, al 2,4%, mentre si prevede che nel 2026 sarà al 2,1%.

Il deficit pubblico scenderà al 2,7%

Gli esperti del servizio di studio BBVA prevedono anche che il deficit pubblico e il debito del PIL siano ridotti entro il 2025 e il 2026 progressivamente.

Pertanto, si aspettano che il deficit diminuisca mezzo punto quest’anno a un tasso annuale, fino al 2,7%, e nel 2026 è posizionato al 2,4%, mentre stimano che il debito sul PIL chiude il 101,1%del PIL (-1,4%) e nel 2026 è rimasto al 100,8%del PIL.