La forte economia mette sotto pressione il Copom sulla direzione dei tassi di interesse
L’economia brasiliana ha registrato una crescita dello 0,9% nel terzo trimestre del 2023, superando le aspettative degli esperti che prevedevano un’espansione dello 0,8%. Questo risultato robusto mette in allerta la Banca Centrale e la sua politica monetaria, segnalando possibili aggiustamenti dei tassi di interesse.
Secondo i dati diffusi dall’Istituto brasiliano di geografia e statistica (IBGE), l’attività economica ha dimostrato forza e resilienza. I settori dell’industria e dei servizi sono stati i principali motori di questa performance, mostrando un aumento di quasi l’1% ciascuno.
Anche i consumi delle famiglie hanno mostrato una crescita nel periodo, stimolati da un aumento del reddito superiore all’inflazione e dal basso tasso di disoccupazione, fattori che contribuiscono all’aumento dei salari. Inoltre, la spesa pubblica è aumentata, contribuendo all’espansione economica.
Pressione sulla politica monetaria
La forza dimostrata dall’economia brasiliana mette sotto pressione la Banca Centrale per la prossima decisione sui tassi di interesse, prevista per questo mese. Alcuni segmenti di mercato prevedono già un aumento dell’1,0% del tasso Selic durante la prossima riunione del Comitato di politica monetaria (Copom), che potrebbe aumentare il tasso al 14% l’anno prossimo.
Gli economisti stimano che la combinazione di una politica fiscale espansiva, un aumento del debito pubblico e una forte crescita economica potrebbero generare più inflazione. Inoltre, anche la svalutazione del real rispetto al dollaro, con la moneta americana rimasta intorno ai 6 reais, influenzerà l’andamento dei prezzi nel breve termine.
Il tasso di cambio ha mantenuto una traiettoria ascendente dopo l’annuncio del pacchetto fiscale da parte del team economico del governo. Questo comportamento riflette una crisi di fiducia tra il governo e il mercato finanziario, che dimostra scetticismo riguardo al miglioramento dei conti pubblici.
L’attuale scenario economico presenta sfide significative per i politici, che dovranno bilanciare la stimolazione della crescita con il controllo dell’inflazione e la stabilità fiscale. Le prossime decisioni della Banca Centrale saranno cruciali per determinare la direzione dell’economia brasiliana nei prossimi mesi.
