Il Tesoro nazionale ha annunciato che metterà all’asta i titoli pubblici da mercoledì (18) a venerdì (20) per cercare di calmare il mercato finanziario in mezzo alla volatilità che ha causato l’impennata dei rendimenti questa settimana. Di conseguenza, la trattativa unica che tradizionalmente si sarebbe svolta giovedì (19) è stata annullata.
La decisione del Tesoro è stata comunicata martedì (17) dopo una giornata caratterizzata da quattro “circuit breaker” sulla piattaforma di negoziazione, con interruzioni causate da fluttuazioni estreme dei tassi dei titoli a tasso fisso e IPCA+. Questi titoli hanno raggiunto livelli record, con rendimenti rispettivamente del 15,33% e del 7,58% annuo sulle scadenze più brevi.
In una nota, l’organismo ha spiegato che la misura mira a “offrire sostegno al mercato dei titoli pubblici, assicurandone il corretto funzionamento e quello dei mercati ad esso collegati”.
L’annullamento dell’asta di giovedì (19) è il primo da maggio 2020, quando la pandemia di Covid-19 causò interventi simili. Prima di ciò, procedure simili erano già avvenute durante lo sciopero dei camionisti nel 2018 e la crisi politica che aveva coinvolto l’allora presidente Michel Temer (MDB) e l’imprenditore Joesley Batista.
Il movimento nel mercato obbligazionario riflette la crescente preoccupazione per lo scenario fiscale del Brasile. L’incertezza che circonda il pacchetto di tagli alla spesa inviato al Congresso dal governo ha aumentato la percezione del rischio tra gli investitori.
Allo stesso tempo, la Banca Centrale ha intensificato le sue attività sul mercato dei cambi per contenere il rialzo del dollaro, che martedì ha raggiunto la soglia storica di 6,20 R$ (17). Quel giorno, l’autorità monetaria ha tenuto due aste di vendita di dollari a pronti, iniettando 1,272 miliardi di dollari nella prima operazione e 2,015 miliardi di dollari nella seconda.
Il disegno di legge complementare (PLP) 210/2024 consente il blocco degli emendamenti nella stessa proporzione delle altre spese discrezionali, limitatamente al 15% degli stanziamenti. Inoltre, limita la crescita reale annua dell’importo delle spese e degli oneri per il personale di ciascuna delle Potenze e degli organismi autonomi al di sopra dello 0,6%, se il governo registra un deficit dal 2025 in poi.
Anche questo mercoledì (18) i deputati dovrebbero iniziare ad analizzare l’altra proposta del pacchetto fiscale (PL 4.614/2024) che adegua il ritmo di aumento della spesa obbligatoria considerando il quadro fiscale, che limita la crescita reale della spesa al 70% della variazione dei ricavi, sempre tra lo 0,6% e il 2,5%.
Il progetto limita inoltre l’aumento reale del salario minimo fino al 2030. Inoltre, rende obbligatoria la registrazione biometrica per il mantenimento, il rinnovo e la concessione delle prestazioni previdenziali.
L’esecutivo ha inoltre presentato una proposta di emendamento alla Costituzione (PEC) per modificare il tetto della remunerazione del servizio pubblico e limitare l’accesso al beneficio di pagamento continuo (BPC).
Il PEC prevede anche modifiche alle regole di concessione del bonus salariale, l’integrazione del Fondo per il mantenimento e lo sviluppo dell’istruzione di base (Fundeb), la modifica del Fondo costituzionale DF e la proroga dello Svincolo delle entrate sindacali (DRU).