I fondi di investimento spagnoli più redditizi nel 2024: debito emergente, bitcoin e tanta tecnologia | Fondi e Piani

I gestori di fondi spagnoli stanno per concludere uno degli anni migliori che abbiano mai vissuto. Il denaro non smette di arrivare a questi veicoli e i rendimenti sono eccezionali. In media, i partecipanti ai fondi hanno raggiunto una redditività del 7% nel 2024, ma ci sono alcuni prodotti che sono andati fuori dagli schemi, con rendimenti in questi mesi superiori al 150%. Nel complesso il settore conta fondi registrati in Spagna che gestiscono un volume di 400 miliardi di euro, un record storico.

Per tipologia di asset, tutte le categorie di fondi hanno generato rendimenti molto buoni. Spiccano quelli del mercato azionario internazionale, che già quest’anno si sono apprezzati quasi del 18%. Le azioni nazionali sono aumentate del 12,5%. E i prestiti a reddito fisso, che hanno causato tanta delusione nel 2022, stanno avanzando del 3,5% e riescono così a battere facilmente l’inflazione.

Mariano Arenillas, direttore della società di gestione tedesca DWS – legata a Deutsche Bank – in Spagna e Portogallo, spiega che l’anno è stato eccellente. “Ci sono stati flussi positivi e buoni ritorni, quindi siamo tutti contenti, clienti e manager”. L’esperto riconosce che l’incertezza che esisteva negli Stati Uniti in occasione delle elezioni ha finito per essere risolta “con un’eccellente performance del mercato azionario nordamericano, che speriamo continui nei prossimi trimestri”.

Uno dei movimenti più forti del 2024 è l’istituzionalizzazione degli investimenti in bitcoin e altre criptovalute, con l’approvazione a gennaio dei primi exchange traded fund (ETF) che replicano l’evoluzione delle valute virtuali. Ciò ha significato che diversi gestori di fondi spagnoli che stavano cavalcando l’onda degli asset digitali hanno tratto grandi benefici dal movimento.

Un buon esempio è il fondo Cinvest Multigestion Orichalco, che chiuderà l’anno con una redditività accumulata di quasi il 150%, con posizioni in aziende come Microstrategy (che investe in bitcoin), Coinbase e altre del settore. Il consigliere del veicolo, Diego Bernabéu, sottolinea che, anche dopo un anno eccezionale, la questione legata alla tecnologia blockchain continuerà ad avere buoni risultati. Il veicolo che fornisce è da diversi anni il più redditizio del paese e il suo rendimento medio annuo in cinque anni è del 42%, il che lo rende il secondo fondo più redditizio al mondo in quel periodo.

1. Fondi monetari

Questa categoria riunisce i fondi più conservativi sul mercato, quelli che investono in strumenti a reddito fisso, cambiali e depositi a brevissimo termine. Il contesto della politica dei tassi di interesse è stato molto favorevole per questi veicoli. Dopo quasi un decennio di tassi sotto lo zero che hanno reso poco attrattivi questo tipo di prodotti, le politiche monetarie di rialzo dei tassi negli Stati Uniti e in Europa hanno nuovamente dato lustro al reddito fisso a brevissimo termine, ancor più delle obbligazioni con scadenze più lunghe. Questo è stato uno scenario ideale per questi gestori, alcuni dei quali hanno ottenuto rendimenti per i partecipanti ai fondi superiori al 4%, qualcosa di inaudito solo due anni fa.

Il miglior veicolo in questa categoria è stato il reddito fisso a breve termine sostenibile Adriza, che quest’anno ha ottenuto un rendimento del 4,24%, combinando investimenti nel debito pubblico statunitense, titoli emessi dai Paesi Bassi e alcune emissioni di enti istituti finanziari, come come CaixaBank.

Un altro dei fondi degni di nota è il Mutuafondo Corto Termo. Emilio Ortiz, direttore degli investimenti di Mutuáculos, spiega che “il successo della strategia si basa fondamentalmente sulla buona selezione delle società in cui investiamo”. Il veicolo è dedicato a prestare denaro ad aziende con elevata qualità creditizia “riuscendo a ottenere un premio di redditività con un livello di rischio molto limitato”.

Per quanto riguarda la strategia al 2024, il fondo ha mantenuto durate relativamente lunghe (per quella tipologia di prodotto) “scommettendo su un taglio dei tassi di interesse”. Il patrimonio di questo veicolo supera i 1.500 milioni di euro e nell’anno ha un rendimento che sfiora il 4%.

2. Fondi a reddito fisso

Anche nel settore dei fondi che investono in obbligazioni sovrane e obbligazioni emesse da aziende, ma con scadenze più lunghe, il contesto dei tassi di interesse è stato molto favorevole. La decisione delle grandi banche centrali di aumentare il prezzo del denaro nel 2022 e nel 2023 significa che anche il debito pubblico e quello societario hanno aumentato le cedole pagate. Inoltre, i tagli dei tassi di quest’anno hanno aumentato il prezzo delle obbligazioni, aggiungendo ulteriore redditività.

I fondi europei a reddito fisso a lungo termine hanno ottenuto finora un rendimento medio del 3,6% nel 2024. Quelli che investono in obbligazioni in altre valute hanno aggiunto il 4,62%, ma alcuni veicoli specifici hanno guadagnato molto di più.

Tra i veicoli d’investimento spagnoli più importanti nella categoria del reddito fisso, secondo i dati raccolti da VDOS, ce ne sono diversi che investono in debito dei paesi emergenti e altri specializzati in emissioni statunitensi. Uno di questi è il CaixaBank Smart Emerging Fixed Income, che ha guadagnato il 12,3% durante l’anno. I loro gestori assumono posizioni in altri fondi, in particolare fondi indicizzati a basso costo, che hanno posizioni in emissioni di debito in altre valute dei paesi emergenti.

Spicca anche la stessa versione del prodotto CaixaBank, dedicata però agli investimenti in emissioni di debito di aziende che non hanno il rating di credito più alto, e che quest’anno aggiunge quasi il 12% di redditività. CaixaBank Smart Fixed Income High Yield, come il suddetto fondo, viene utilizzato all’interno di contratti di gestione discrezionale di portafoglio, in modo che i clienti della banca che hanno delegato la gestione di una parte dei loro asset abbiano una posizione in questi asset a reddito fisso con più rischio.

In questa categoria è stato inserito anche il Bankinter Bolsa Española Objective 2027, che non è un fondo puramente a reddito fisso, ma piuttosto un fondo con redditività oggettiva. In questa tipologia di prodotti, una parte del portafoglio viene destinata a posizionarsi nel reddito variabile. L’obiettivo, non garantito, è che entro la data di scadenza del fondo, nel 2027, l’investitore avrà tutto ciò che ha investito più la metà di quanto l’Ibex 35 ha guadagnato in quel periodo.

3. Fondi misti

All’interno della categoria dei fondi misti ci sono diversi prodotti che hanno un’esposizione significativa alle criptovalute. Uno di questi è Cinvest Orichalco Selección, di Creand Asset Management. Il suo consulente, Diego Bernabéu, spiega che si tratta di un fondo di fondi, che investe più del 50% del patrimonio in altri fondi ed ETF. “Ora abbiamo posizioni in fondi che replicano l’evoluzione delle criptovalute come Solana o Ethereum, ma anche alcuni fondi indicizzati che replicano l’evoluzione del settore dei semiconduttori.” Questo veicolo ha ottenuto un rendimento del 155% e la sua variante con investimento diretto ha raggiunto quest’anno il 138%.

Questi veicoli rientrano nella categoria dei fondi misti flessibili perché i loro gestori hanno grande libertà di decidere in quale asset investire. D’altro canto, un investitore a reddito variabile non può scendere al di sotto di un certo livello di azioni in portafoglio. Tutti i prodotti presentati in questa famiglia hanno inoltre scelto di concentrare gli investimenti in attività rischiose. È il caso di Gestión Boutique Flexiglobal (redditività al 50%) con posizioni in aziende come Meta (madre di Facebook), Alphabet (madre di Google), L’Oreal o McDonald’s.

4. Fondi azionari

Investire in azioni è stato motivo di gioia per i gestori di fondi nel 2024. Praticamente tutti i mercati hanno chiuso positivamente e la maggior parte con rendimenti a doppia cifra. L’indice tecnologico Nasdaq ha registrato quest’anno un rendimento del 32%, l’Eurostoxx 50 del 10% e l’indice cinese Hang Seng del 19%. In questo contesto di mercato vivace, ci sono fondi che hanno rendimenti superiori all’80% durante l’anno. È il caso del fondo Gestión Boutique VI Opportunity, di Andbank, che ha già raddoppiato il suo valore nel 2023, grazie al suo impegno determinato a favore delle aziende legate all’universo della tecnologia. blockchain e alle criptovalute. Il consulente del veicolo, Javier Caballero, spiega che non si tratta di un fondo a tema cripto, ma piuttosto che hanno visto un’opportunità temporanea in questo spazio di investimento. Negli ultimi mesi, infatti, hanno liquidato le posizioni in borsa per acquistare debito pubblico.

Altri importanti veicoli azionari, come JPB Growth, si sono concentrati su società tecnologiche negli Stati Uniti (Palantir, Tesla…) o Santander Go North America, gestiti da un team specializzato di Morgan Stanley e con posizioni in aziende come Shopify, Roblox o Airbnb.

5. Sfondi tematici

Nel campo dei fondi tematici, gli investimenti nella tecnologia sono stati i protagonisti del 2024. Il furore per l’intelligenza artificiale ha portato molte aziende del settore a far salire alle stelle i prezzi di borsa. Veicoli come Ibercaja Tecnológico (+42%) o CaixaBank Comunicación Mundial (+42%) hanno cavalcato l’onda di alcuni dei cosiddetti magnifici sette (Alphabet, Apple, Microsoft, Tesla, Nvidia…) ottenendo ottimi risultati. ritorni per i tuoi clienti. Anche i gestori delle casse di risparmio rurali e della Mutua Madrileña dispongono di fondi tecnologici molto ben gestiti, che accumulano un rendimento medio annuo di oltre il 15% nell’ultimo decennio.