Cosa e chi c’è dietro Hotelbeds, la più grande banca di letti al mondo che vuole quotarsi in borsa per 5 miliardi | Aziende

Cosa si nasconde dietro la vecchia Hotelbeds, un’azienda sconosciuta ai consumatori, nata in Spagna nel 2001 e che compete testa a testa con due colossi mondiali come Booking o Expedia nel controllo del business globale delle prenotazioni di letti d’albergo? Qual è stata la transizione di un’azienda nata 24 anni fa da Viajes Barceló, la cui sede principale è ancora a Palma di Maiorca e che è diventata oggi un colosso globale che aspira a fare il salto in borsa con una valutazione di 5 miliardi euro? Le fonti aziendali sono chiare su questo punto e sottolineano che la chiave principale che spiega la sua posizione dominante sul mercato è che è stata un pioniere nel lanciare il modello di business delle banche letto per i grossisti. «È stata la prima a optare per l’acquisto in massa di letti d’albergo per ottenere sconti», sottolineano le stesse fonti.

HBX, così si chiama ora Hotelbeds, si preannuncia come il primo grande salto in borsa in Europa nel 2025. Con questa mossa, punta a raggiungere una valutazione di 5 miliardi per costringere i colossi del venture capital che sono stati interessati alla sua acquisizione negli ultimi due anni, come Blackstone, Advent, Warbug Pincus, Hellman & Fridman o Apollo, per aumentare le loro offerte e soddisfare le richieste dei loro tre azionisti (Cinven, EQT e il fondo pensione canadese) se in un ipotetico futuro sceglieranno di entrare nel capitale della società o di rilevarla.

Nel pole position A occupare un posto nella banca dei letti potrebbe essere Blackstone, che ha già effettuato il suo primo disinvestimento nel settore alberghiero, con la vendita del 35% di HIP (72 alberghi in Spagna, Italia, Portogallo e Grecia al fondo sovrano di Singapore). miliardi di euro) nell’ottobre 2023.

Il modello di business dell’ex Hotelbeds consiste nell’ottenere sconti significativi dagli hotel (gestisce attualmente un portafoglio di 250.000 strutture) attraverso l’acquisto massiccio di letti, che vengono successivamente rivenduti ad agenzie di viaggio fisiche e online, tour operator o compagnie aeree allo stesso tempo prezzo. Il beneficio si ottiene attraverso la commissione che ottiene per ogni vendita effettuata ai propri fornitori, attualmente suddivisi tra 50.000 agenzie di viaggio fisiche, 3.500 tour operator, 1.000 compagnie aeree e agenzie di viaggio online.

Nel suo ultimo anno fiscale (da settembre 2022 a settembre 2023) ha distribuito 46 milioni di letti alberghieri, con una crescita del 25% rispetto al 2022, consolidando la sua posizione di prima banca di letti al mondo e di quarto fornitore di letti alberghieri in Spagna e Spagna. in tutto il mondo, secondo la classifica annuale stilata dalla società di consulenza SiteMinder. In primo piano compaiono solo Booking, prenotazioni dirette di hotel e Expedia.

Vendita di motori di prenotazione per hotel e agenzie di viaggio

Una posizione dominante che ha permesso a HBX di chiudere quell’anno con un fatturato di 656 milioni di euro, che ha rappresentato una crescita annua del 51%, raddoppiando il risultato operativo a 336 milioni di euro e passando da perdite di 22 milioni a un utile netto di 100 milioni di euro in appena dodici mesi. Parallelamente, ha proceduto ad una sostanziale riduzione delle passività, riducendo il debito netto a meno della metà, passando dalle 12,4 volte dell’EBITDA con cui aveva chiuso il 2022 alle 5,2 volte del 2023, grazie soprattutto alla restituzione di un bonus di 100 milioni di euro.

Un rapporto dell’agenzia di rating del rischio S&P ha valutato la struttura leggera dei costi creata dall’azienda, che le consente di avere un risultato operativo e un utile netto molto elevati a fronte del basso fatturato ottenuto. Lontano il suo più grande concorrente e uno dei suoi grandi clienti come Booking, che con un fatturato di 20.770 milioni di euro nel 2023, ha ottenuto un EBITDA rettificato di 6.891 milioni di euro.

Una parte sostanziale dei ricavi e dei profitti di HBX proviene attualmente dalla banca dei letti, che lavora con il marchio Hotelbeds, e l’obiettivo fissato dal management è che questa forte dipendenza dal marchio più noto venga ridotta con un maggiore contributo da parte del altri due grandi marchi (Bedsonline e Roiback) del nuovo gruppo rifondati nell’ottobre 2023.

Bedsonline è il motore di prenotazione più utilizzato dagli agenti di viaggio, con più di 40 anni di storia, e Roiback è un altro motore di prenotazione per il settore alberghiero. Entrambi sono strettamente legati alla distribuzione di soluzioni tecnologiche per il turismo, settore in cui le operazioni di vendita hanno avuto un’accelerazione esponenziale negli ultimi due anni. Un buon esempio è Amadeus, che nel 2024 ha concluso due mega-acquisizioni: a gennaio ha acquisito Vision-Box, un fornitore portoghese di soluzioni biometriche per il riconoscimento delle persone negli aeroporti, nelle compagnie aeree e nei controlli alle frontiere, per 320 milioni di euro. Solo sei settimane dopo ha confermato l’acquisto di Voxel, fornitore catalano di soluzioni di fatturazione e pagamento elettronico per agenzie di viaggio, hotel e tour operator, per 113 milioni di euro.

Un’altra delle chiavi che giustificherebbero l’elevata valutazione perseguita da HBX sarebbe l’impegno a diversificare il modello di business, uscire dalla monocultura dei letti d’albergo e commercializzare un’offerta complementare con altri prodotti come noleggio auto, trasferimenti, escursioni o esperienze. Un modello in cui è entrata con forza, dato che attualmente ha accordi siglati con 500 fornitori di autonoleggio o con 23.000 manager di esperienza in tutto il mondo, oltre ad offrire trasferimenti in tutte le destinazioni in cui opera.

Un cambiamento di modello di business nel quale sono immersi anche altri grandi operatori globali del settore turistico, come TUI, il più grande tour operator d’Europa. In una recente intervista con Cinco Días, il CEO di TUI, Sebastian Ebel, ha dichiarato di voler trasformare l’azienda nella nuova Amazon dei viaggi. “Vogliamo creare un ecosistema in cui tutti i prodotti di cui un turista ha bisogno possano essere acquistati su un’unica piattaforma, come voli, auto a noleggio, biglietti per musei, viaggi o esperienze locali, oltre ai letti d’albergo”, ha affermato.