L’acciaieria Celsa comincia a fare il passo successivo per rispettare gli impegni presi con il Governo quando i nuovi proprietari, i fondi creditori della famiglia Rubiralta, hanno rilevato l’azienda più di un anno fa in cambio del debito. Dopo aver lanciato un piano di riorganizzazione e venduto le sue filiali nel Regno Unito e in Norvegia per ridurre le passività, Celsa ha avviato il processo per far entrare nel suo capitale, con il 20%, un investitore spagnolo a vocazione industriale. Lo ha riferito il principale produttore europeo di acciaio questo venerdì in una dichiarazione. L’azienda compie questo passo sei mesi dopo il previsto, perché prima ha dovuto riorganizzarsi. La decisione su chi sarà il nuovo partner dipenderà da come verrà valutata questa operazione, in un contesto in cui il settore siderurgico non sta attraversando il suo momento migliore. Pertanto, sono pochi i candidati che hanno anche altri problemi di cui preoccuparsi.
Pertanto, secondo il comunicato, la società ha assunto Grant Thornton come consulente finanziario per determinare il valore equo di mercato dell’operazione e Citigroup come consulente per il collocamento privato. Celsa spiega che questo passo verrà compiuto una volta avviato il piano di efficienza operativa studiato con la società di consulenza Bain e finanziati gli investimenti necessari per realizzarlo attraverso un aumento di capitale.
Secondo l’impegno preso con il Governo, l’investitore che entra in Celsa deve essere spagnolo e deve avere una vocazione industriale, cioè in linea di principio non può essere un fondo di investimento. I possibili candidati restano quindi principalmente in una rosa di aziende spagnole specializzate nel settore dell’acciaio: Sidenor, Megasa e CL Grupo Industrial, attraverso la sua azienda siderurgica Gallardo Balboa. Un’alternativa a queste società sarebbe quella di cercare una multinazionale con sede in un altro paese, ma che abbia una potente filiale in Spagna, come ArcelorMittal.
Tuttavia, tutte queste aziende sono immerse in altri processi. Il basco Sidenor era già visto come il favorito l’anno scorso, quando i Rubiralta persero la proprietà del Celsa in un procedimento giudiziario in cui fu applicata la Legge Fallimentare. Sidenor, che si era posizionata come favorita a causa delle pressioni del PNV sul governo, è ora concentrata sulle trattative per rilevare la partecipazione di Trilantic in Talgo, società di cui acquisirebbe il 29,9%.
In questo contesto, le altre due opzioni – la galiziana Megasa e l’estremadura Gallardo Balboa, del gruppo Cristian Lay (CL Grupo Industrial) – sono al centro dell’attenzione. Ma la prima ha appena interrotto la produzione nei suoi due stabilimenti in Portogallo a causa degli alti costi energetici, e i suoi conti hanno risentito dell’evoluzione globale del settore: l’anno scorso i profitti sono diminuiti del 67% e la fatturazione è diminuita del 15%. a causa della riduzione della domanda. Resta l’estremadura Gallardo Balboa, che fa parte del CL Grupo Industrial da quando è entrato in pre-fallimento nel 2020. Per quanto riguarda le multinazionali con una forte presenza in Spagna, ArcelorMittal ha appena sospeso gli investimenti previsti per la produzione di acciaio verde nelle Asturie, perché non ritiene fattibile, nel contesto attuale, investire in impianti di riduzione diretta del minerale di ferro, che consentirebbe di ridurre le emissioni inquinanti.
Oltre alla situazione attuale sia del settore in generale sia dei possibili candidati ad entrare in Celsa e a prendere in carico il 20% dell’azienda, c’è un’altra questione spinosa: quanto vale questo 20%? La valutazione di Celsa fu una delle principali discrepanze durante il processo di liquidazione della proprietà, e alla fine fu ciò che determinò che la società passò nelle mani dei fondi creditori, poiché il giudice ritenne che la società valesse meno del debitore che accumulava i fondi . Nel processo si sono basati sulla valutazione della società che la società di revisione Grant Thornton ha posto al di sotto del passivo. Ora i proprietari hanno ingaggiato nuovamente questa ditta per determinare il valore della parte che verrà venduta ad un partner industriale.
L’ingresso di un investitore è un altro passo nella strategia che l’impresa siderurgica, che ha Rafael Villaseca presidente e Jordi Cazorla amministratore delegato, sta seguendo per riorganizzarsi. La settimana scorsa Celsa ha venduto il 100% delle sue filiali nel Regno Unito, Finlandia, Norvegia, Svezia e Danimarca al gruppo d’investimento ceco Seven Global Investments per 600 milioni di euro per ridurre il proprio debito. Questa cessione prosegue l’attuazione del piano di riorganizzazione, e si aggiunge al recente aumento di capitale e all’avvio di un piano di efficienza. Alla fine di ottobre, l’assemblea generale straordinaria degli azionisti dell’acciaieria spagnola Celsa ha dato il via questo lunedì a un aumento di capitale in contanti di 166 milioni di euro per realizzare miglioramenti operativi.
La società spagnola ha già sottolineato che destinerà interamente i fondi ricevuti dopo la cessione alla riduzione del debito, in conformità con gli impegni legalmente assunti.