ASML crolla nel mercato azionario prima della caduta degli ordini delle sue macchine per fare chip | Mercati finanziari

ASML, il produttore olandese di macchine litografiche con cui vengono fabbricati i chip più avanzati, oltre il 7% rientra nel mercato azionario dopo aver riportato un libro degli ordini del primo trimestre del 2025 quasi 1.000 milioni di euro al di sotto di quanto previsto dal mercato. Nella presentazione dei risultati dei primi tre mesi dell’anno, gli investitori hanno confessato di non sapere come quantificare esattamente l’impatto delle tariffe ed è per questo che “il margine previsto per il secondo trimestre del 2025 è maggiore del solito”. L’autunno di mercoledì cancella oltre 10.000 milioni di euro di capitalizzazione del mercato azionario e lascia la società al livello più basso dal novembre 2023.

ASML ha previsto che se la domanda di intelligenza artificiale (AI) continua forte e se i suoi clienti sono in grado di aumentare la capacità secondo i suoi piani, la società sarà in grado di raggiungere la gamma superiore della sua guida di vendita netta totale entro il 2025, che varia tra 30.000 e 35.000 milioni di euro. Tuttavia, l’incertezza con alcuni dei suoi clienti potrebbe portarlo all’estremo inferiore della gamma, hanno ammesso. Il mercato, data l’incertezza commerciale, ha optato per la versione meno benevolo.

Secondo Citi, gli ordini per il primo trimestre “delusi” e l’incertezza tariffaria “sono chiaramente nuvolosi” le prospettive. Da parte sua, Simon Coles, di Barclays, ha affermato che ASML avrebbe bisogno tra i 3.000 e i 5.000 milioni di euro in ordini ogni trimestre nei prossimi tre o cinque quarti per raggiungere le aspettative del consenso. “Sembra gestibile, ma la nostra preoccupazione è che due importanti clienti non effettuano ordini significativi a breve termine”, ha detto.

Tra questi clienti ci sono giganti come TSMC o Intel. Le richieste per questi primi tre mesi sono state di 3.940 milioni di euro, mentre gli analisti hanno atteso in media 4.820 milioni di euro, secondo i dati compilati da Bloomberg. ASML è l’unico produttore delle costose macchine litografiche utilizzate dalle aziende di semiconduttori a realizzare chip avanzati per vari prodotti, come i processori di intelligenza artificiale Nvidia. La società ha sfruttato l’ascesa dell’intelligenza artificiale (AI), poiché i giganti tecnologici proiettano miliardi di dollari nei data center per aumentare questa tecnologia che, a sua volta, ha bisogno di chip che sono fabbricati solo con sistemi ASML. La società progetta entrate tra 44.000 e 60.000 milioni di euro nel 2030.

Ma la preoccupazione per una possibile decelerazione richiesto si è intensificata dopo le deludenti prospettive di alcuni produttori e gli avvertimenti degli analisti, che vedono nelle tariffe un chiaro vento contro l’industria. “I recenti annunci tariffari hanno una maggiore incertezza nell’ambiente macroeconomico e la situazione continuerà a essere dinamica per un po ‘”, ha dichiarato il direttore esecutivo dell’ASML, Christophe Fouquet, nella dichiarazione di mercoledì. Tra i modi in cui le tariffe statunitensi possono influire sul business, ASML ha citato ulteriori barraine nelle spedizioni di nuovi sistemi o strumenti, o nel fatto che altri paesi (forse la Cina) “impongono tariffe alle cose che vengono inviate dagli Stati Uniti”, secondo il direttore finanziario Roger Dassen. Fouquet ha chiarito che, fino ad ora, le conversazioni con i clienti supportano le loro aspettative che il 2025 e il 2026 siano anni di crescita.

Gli Stati Uniti hanno vietato le esportazioni di tecnologie di semiconduttore avanzate in Cina per fermare lo sviluppo dell’industria dei chip nazionali di Pechino, come modo per condizionare le loro capacità militari e di intelligenza artificiale. ASML non ha mai avuto il permesso di vendere le sue estreme macchine litografiche ultraviolette (EUV) in Cina per le restrizioni statunitensi. Il governo olandese ha anche limitato le esportazioni delle seconde macchine più sofisticate, i profondi sistemi di litografia ultravioletta per immersione (DUV), dopo la pressione dell’amministrazione Biden. Le macchine EUV della società rappresentavano 1,2 miliardi di euro di ordini netti nel trimestre. Anche così, la Cina ha rappresentato il 27% delle vendite nette di sistemi meno avanzati in ASML, diventando il secondo più grande mercato dell’azienda durante quel periodo. Sebbene sia lo stesso contributo dei tre mesi precedenti, è un calo della media del 41% nel 2024 e la società prevede già che le vendite al gigante asiatico siano ridotte al 20% del reddito totale nel 2025.

Le tariffe di Donald Trump promettono di interrompere il mercato dei semiconduttori. Le azioni dei produttori di chip in generale sono caduti dopo che Trump ha vietato Nvidia martedì a vendere il loro chip H20 in Cina, in quelle che hanno chiamato nuove regole per frustrare le capacità di supercompleting di Pechino. Le azioni di Silicon Valley Giant sono diminuite del 6% nelle operazioni dopo la chiusura di Wall Street, dopo che si diceva che la restrizione sarebbe costata 5,5 miliardi di dollari.

I risultati del primo trimestre di ASML arrivano due settimane dopo che Trump ha annunciato le tariffe a tutti gli esportatori negli Stati Uniti, il che ha causato una vendita enorme di azioni per paura di una recessione economica, indebolimento della domanda dei consumatori e incertezza su una guerra commerciale su larga scala. Gli analisti avevano avvertito che la misura avrebbe avuto un impatto sulla domanda di chip e, a sua volta, i piani di investimento dei clienti ASML. La scorsa settimana, l’amministrazione Trump ha esentato le sue tariffe reciproche così chiamate a determinati prodotti come cellulari intelligenti, computer e macchine utilizzate per produrre semiconduttori. Ma lunedì, il dipartimento del commercio degli Stati Uniti ha dichiarato di aver iniziato a indagare sull’impatto sulla sicurezza nazionale degli Stati Uniti di “importazioni di semiconduttori e apparecchiature di produzione di semiconduttori”, che è stata interpretata come un segnale precursore per imporre tariffe specifiche a questo settore.