Il caffè vola in Borsa; l’industria riaggiusterà i prezzi al consumo

Nell’ultimo tratto del 2024, i prezzi del caffè alla Borsa di New York hanno raggiunto il loro valore nominale storico più alto e hanno battuto un record di oltre 50 anni, quando il grande “gelo nero” ha decimato le piantagioni in Paraná, nel dicembre degli anni ’70. il prezzo di un sacco da 60 kg di tipo Arabica è raddoppiato rispetto all’inizio dell’anno ed è passato da R$ 2.200. Non ci sono segnali che allevino il nervosismo del mercato internazionale. E nel commercio al dettaglio brasiliano sono previsti nuovi riassestamenti.

I dati dell’Associazione brasiliana dell’industria del caffè (Abic) indicano che, da novembre 2023 a novembre 2024, l’aumento nei supermercati è stato del 38%. Intanto il rialzo del prezzo della materia prima in Borsa ha superato il 100%. “Le industrie stanno capendo che non potranno sostituire le scorte e si sono rivolte ai dettaglianti per negoziare un nuovo aumento”, afferma Celírio Inácio, direttore esecutivo di Abic.

“L’aumento del prezzo del caffè a scaffale è inevitabile. Dovrebbe essere compreso tra il 35% e il 40% fino a metà gennaio. Quindi, è possibile che i prezzi rimangano gli stessi. Ma se ci sono intoppi, possiamo raggiungere traguardi ancora più alti”, prevede Inácio.

Le piantagioni di caffè operano secondo un ciclo biennale. Raccolto completo seguito successivamente da uno più piccolo. Quest’anno dovrebbe essere un boom per il Brasile, che da solo rappresenta un terzo della produzione mondiale. Ma la siccità ha rovinato i piani.

“Dal 2021, quando si è verificato un forte gelo, il mercato si aspettava un raccolto gigantesco in Brasile per eliminare tutti i problemi. Invece, abbiamo avuto raccolti nella media e ora, ancora una volta, il paese è stato colpito da un problema climatico. All’improvviso, la gente si è svegliata e si è resa conto che il raccolto non sarà pieno e nemmeno buono. Il mercato è nervoso e si rende conto che non c’è modo di supplire alla carenza di caffè brasiliano”, ha detto Gazzetta del Popolo Neil Rosser, direttore di Bison Luxley Commodities, un broker di caffè con sede a Londra.

L’entità dei danni causati dalla siccità ha colto di sorpresa anche i torrefattori. “Alla fine dello scorso anno e nella prima metà di quest’anno, i più grandi torrefattori del mondo hanno iniziato a utilizzare le azioni, perché mantenerle costa denaro, poiché i tassi di interesse che erano negativi diventavano positivi. Immaginavano che nella seconda metà del 2024 avrebbero sostituito tutte queste scorte in modo molto più economico, perché il raccolto del Brasile sarebbe stato abbondante. Ma il raccolto è fallito”, conferma Eduardo Carvalhaes Junior, broker presso il centenario Escritorio Carvalhaes, a Santos (SP).

La stima ufficiale sui cattivi raccolti in Brasile, effettuata dal Conab, dovrebbe essere diffusa solo a fine gennaio. Ma un rapporto di Volcafe, una delle più grandi società mondiali di commercio di caffè, ha mandato in subbuglio il mercato nella seconda settimana di dicembre. Secondo le stime della società svizzera, il raccolto di caffè Arabica brasiliano diminuirà di 11 milioni di tonnellate, scendendo a 34,4 milioni. In Borsa il prezzo dell’arabica è salito fino a toccare i 3,48 dollari la libbra.

Quest’anno lo stress delle piantagioni dovuto alla prolungata siccità del periodo autunno-invernale ha indebolito le piante, che hanno perso gran parte della fioritura primaverile. Di fronte alla prospettiva di un raccolto scarso, molti produttori hanno optato per la scheletrizzazione delle piante di caffè (un tipo di potatura), con l’obiettivo di stimolare la produzione l’anno successivo.

D’altro canto, essendo una pianta perenne, che produce fino a 25 anni, il caffè porta con sé effetti climatici avversi da un raccolto all’altro. Differenti, ad esempio, dalla soia o dal mais, colture annuali che “ripristinano il gioco” ad ogni semina. Inácio, di Abic, ricorda che gli effetti della siccità possono essere peggiori di quelli del gelo.

“Noi guardiamo il gelo e sappiamo dove è iniziato e dove è finito [o dano] in una data regione. Ma quando c’è un problema d’acqua, lo scoprirai solo quando avviene la fioritura. Stiamo parlando sempre della stessa pianta. E questa volta non abbiamo modo di dire che questo raccolto sarà buono, anche se piove a gennaio e febbraio”, osserva Inácio.

Oltre alle condizioni meteorologiche che hanno compromesso i raccolti dei due maggiori produttori, Brasile e Vietnam, ci sono altri fattori strutturanti che mantengono la pressione sui prezzi nel medio termine. L’economia del caffè è globale e i fattori produttivi sono dollarizzati.

Il contesto di tassi di interesse più elevati in diversi paesi, combinato con l’apprezzamento della valuta americana, ha reso costoso per i torrefattori mantenere le scorte. In una situazione normale, sottolinea Rosser, di Bison Luxley, il mercato pagava un premio a chi possedeva le azioni. Oggi, a causa della scarsità dell’offerta, sta accadendo il contrario. “È il mercato a breve termine che paga il premio. Perdi denaro ogni mese in cui detieni azioni”, sottolinea.

“Cittadino del mondo”, il caffè soffre dell’instabilità globale, che si tratti della guerra in Ucraina e dei suoi effetti sul costo dei fattori produttivi, o della diffusa minaccia di sanzioni e sovrattasse da parte del nuovo governo Donald Trump. “Si sveglia la mattina e poi dice cosa farà”, sottolinea Eduardo Carvalhaes Júnior, commerciante di caffè di Santos (SP).

Allo stesso tempo, l’aumento del consumo di caffè in Cina dovrebbe richiedere l’espansione della coltivazione. “Oggi la Cina ha già più caffetterie degli Stati Uniti, ma il loro consumo è inferiore. Quattro anni fa era il 20° maggiore acquirente di caffè del Brasile, e ora è al 6°”, riflette Carvalhaes.

Anche se resta il leader isolato nella produzione mondiale di caffè, il Brasile non è riuscito a ripetere il record di quasi 70 milioni di tonnellate esportate nel 2020. Negli ultimi anni il livello massimo è stato di circa 50 milioni di tonnellate. La diagnosi è che, per espandersi in volume e qualità a fronte di eventi meteorologici più frequenti, il coltivatore di caffè dovrà effettuare investimenti che avranno un impatto sui costi di produzione e aumenteranno il prezzo finale.

“C’è una nuova normalità per quanto riguarda il prezzo del caffè. Ciò tiene conto dell’aumento della domanda, ma anche di un aumento dei costi di produzione per il produttore. Alla fine dovrà irrigare e adottare pratiche di gestione che rendano l’attività più costosa. La prospettiva di un aumento dei prezzi è a lungo termine, perché ci sono fattori strutturanti, come i tassi di cambio, i costi e questi eventi meteorologici più ricorrenti”, sottolinea Vinicius Estrela, direttore esecutivo dell’Associazione brasiliana dei caffè speciali (BSCA).

L’unico consenso per ora è che il raccolto sarà inferiore, esercitando pressione sui prezzi. Fino alla pubblicazione della stima ufficiale del Conab, l’entità del calo diventa motivo di speculazione sul mercato. «Chi lavora dice sempre che i numeri del Conab sono esagerati e abbassa le stime. E quelli dalla parte degli acquirenti tirano fuori i numeri. Una parte abbassa 5 milioni di bagagli, l’altra aumenta 5 milioni di bagagli. Ma finisce sempre per dare il numero di Conab, in mezzo a tutto questo”, assicura Carvalhaes.

Speculazioni a parte, se a mettere pressione sul prezzo del caffè non bastassero i fattori climatici, economici e geopolitici, in Brasile c’è anche il peso del collo di bottiglia logistico, che in questa stagione si è aggravato. Vinícius Estrela, di BSCA, sottolinea che attualmente nel porto di Santos sono parcheggiati 2 milioni di sacchi di caffè.

L’attesa media nella fila d’imbarco è balzata da quattro a dieci giorni fino a quasi un mese. In alcuni casi, fino a 60 giorni. Secondo il Consiglio brasiliano degli esportatori di caffè (Cecafé), fino a settembre la perdita accumulata dovuta ai ritardi ammontava a 5,93 miliardi di R$.

“E chi paga questo conto? Sia il consumatore brasiliano che l’esportatore si vedono ridurre i margini”, sottolinea Estrela, di BSCA.

Contattata, l’Autorità Portuale di Santos (APS) ha riferito che da gennaio a novembre c’è stato un aumento del 24% nelle spedizioni di caffè attraverso Santos, raggiungendo 1,83 milioni di tonnellate.

APS afferma di aver promosso il dialogo nell’ambito del suo ruolo di intermediario nella ricerca di soluzioni, “poiché non è responsabile dell’esecuzione delle operazioni, con l’obiettivo di cercare di trovare il modello migliore per mitigare i ritardi di cui sopra”. “È un compito che richiede tempo, poiché coinvolge diversi scenari e molte istituzioni coinvolte”, conclude la nota del Porto di Santos.